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    2020 / 05 / 08
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    | 快消公众号 纳兰醉天



    加多宝这个品牌还值钱嘛?



    近日的快消行业,很忙。先是东鹏特饮冲击IPO,再有农夫山泉披露招股书;之后,画风一转,加多宝回购中粮股份,双方和平“分手”了。但凡了解老纳的粉丝都知道“抢新闻”不是咱强项,并且,老纳觉得“好饭不怕晚”。



    再者,老纳也想看看其他媒体的解读。果然,“小伙伴们”只是报道了一下双方“分手”这事儿,顺带猜测一下加多宝是不是上市不行了……



                                          



    而加多宝呢?则在自家公号发文说:我们和中粮感情依然很好,未来,中粮会推动加多宝上市。终于,在与王老吉持续交战几年后,加多宝不仅在销量上被王老吉超越,就连“公关”也被老王超越了。


    01



    缘何“悔婚”



    从加多宝2018年喊出三年上市目标后,很多人心里都已认定:最后帮加多宝上市的、一定是中粮,尤其是2019年前,中粮董事长王金昌出任加多宝董事长一职,大家更坚定了这种想法。



    可如今,加多宝突然回购了中粮包装的股份,中粮的“地位”,看上去只是加多宝的一个供罐商罢了。从加多宝危机时,中粮雪中送炭;到合作股份不兑现,双方对簿公堂;再到加多宝赔偿2.5亿诚意金后,双方重归于好;谁曾想,却落得加多宝回购了股份的“结局”,这样的剧情下,中粮还会继续支持加多宝上市?



                                             


                                                                                                                                                                                                              图/无冕财经


    最让人担心的是,加多宝与王老吉的官司。大部分加多宝和王老吉官司都已终结,王老吉是先赢后输,加多宝也不算赢,只是没输,因为双方从广告语、装潢权等等,都实行了共享,但有一个最大的索赔案件还没有结果。



    这个案件就是:2012年双方分手后,广药起诉加多宝在2010-2012年经营王老吉品牌获利案。起诉标的从10亿,到29.3亿,一度创下中国商标史上最大索赔金额。2014年,广东高级法院判定加多宝需要支付给广药14.4亿余元。



    这个案件在20197月被发回重审,只是,后来这件事再没新进展;如今,加多宝失去了中粮这个靠山,广药会不会趁机给加多宝祭出“致命一击”呢?

    不过,大家认定的事实,就一定是事实吗?


                                         



    首先,说下加王的案件。这几年,加王的品牌之争,发生了天翻地覆的变化,加多宝从一败再败到一胜再胜,所以,坊间认定是因为加多宝有了中粮这个靠山。这种说法,其实是对中国司法进步的否定。



    前期,官司对广药拖住加多宝的发展有很大的作用。彼时,加多宝的发展完全没有方向,因为,不知道哪天广告语、包装等就不能用了。当时,从上游供应商到下游客户,大家都是“做一天、算一天”的心态。



    而如今的情况是,广药的销量已经超越了加多宝,再与加多宝打官司,不仅不会“狙击”加多宝,反而是在给自己“找骂”。所以,双方最后那一个官司,应该不会对加多宝有太大影响。



    最后,说说中粮和加多宝的分手。



    20178月,中粮包装以追加10亿现金及加多宝欠的10亿包装费,共计20亿入股加多宝,换来清远加多宝30.8%股份及加多宝品牌作价30亿注入清远加多宝。



    2018年,加多宝经历了换帅风波及被中粮包装断罐半年,在那年的春节大战前,现总裁李春林在与媒体朋友的见面会上提及,加多宝与中粮包装的股份关系。李春林在会上说,最后的解决办法就是从中粮回购股份,因为,把加多宝品牌注入清远公司,对上市十分不方便。



    理想很丰满,现实很骨感。之后,中粮包装与加多宝为商标之事对簿公堂,加多宝支付中粮2.5亿后,还要按合同办事。“还是一场生意”,就当大家感叹中粮和加多宝“友谊”的小船说翻就翻的时候,中粮竟然同意了加多宝回购股份,代价是15亿,第二期需要在731日前支付。当然,还有承诺的分红2.38亿在2021年底前分七期付清。



    这,为加多宝扫清了上市路前的最后一个障碍。



    02



    屡谈屡败



    障碍是没有了,但这笔钱怎么出?



    要知道,2019年加多宝号称赢利,也不过是10亿,甚至有人怀疑这里面也有水份,毕竟没有上市财报公布。这次,春节大战,加多宝在终端的库存也是数一数二的高,几乎随时都有崩盘的风险。



    难道是加多宝老板陈鸿道又改变心意?因为2019年赢利,准备加大对加多宝的投资了?这似乎不太可能。毕竟,加多宝某任领导与某广告公司向陈鸿道进言说:全国形式一片大好,再给50亿我们就能把王老吉干趴下了。然而,陈老板确实已经没钱了。此后,加多宝公司内部一直流传陈老板不会再给公司注资,企业自负盈亏,公司总部高层多年拿不到花红。



    2019年的赢利,确实让陈老板高兴不少,并派其公子在加多宝出任高管。虽然动作不少,可依然改变不了缺钱的事实。


                                                                    



    倒是429日加多宝在其在公众号披露的内容,透露了些许消息。《加多宝集团回购中粮包装股份,为重组上市开路》的文章称:此次融资是由国际知名投行组成的银团来完成的。

                                             


    这才是上市的关键点,通过回购,能自主使用加多宝的品牌,支付给中粮包装的钱由这家国际投行来完成。



    事实上,早先便传闻有一家国际投行准备收购陈老板所持有的加多宝全部股份,只是,在签约前,因为李春林告知陈老板加多宝赢利的消息,导致该投行被“放了鸽子”,而这家公司就是KKR(科尔伯格·克拉维斯)。



    其实,这些年关于投资加多宝的投行很多,当然,都是“传言”。有说,当年加王刚分手,中粮就准备收购加多宝;还有,红杉资本考虑收购加多宝,但陈老板只卖加多宝、不卖昆仑山(当年,加多宝内联单上,也明确了加多宝跟昆仑山分属独立平行的公司)。只是,因为后来加多宝负责人被换,由负责昆仑山的李春林接手,才没了红杉的收购。而KKR,则是最新传出的、有意加多宝的投行了。



    虽然,KKR在中国的知名度不如高瓴资本、红杉资本,但在国际上比较出名,被称为“全球历史最悠久、也是经验最为丰富的私募股权投资机构之一”,在胡润研究院发布的《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》排名第29名。



    可“亲历者”不曾发声,没人知道那次是“收购“还是”投资“,是真的“中止签约”,还是达成某些协议,当然,也有可能根本不是KKR



    03



    “穷”则思变



    从目前形势来看,加多宝重组上市的机会不是越来越小,反而是机会越来越大。能取得这样的成绩,与加多宝大陆总裁李春林是分不开的。



    作为最新一任的负责人,李春林获得的评价不高,甚至很多人认为加多宝如今的困局是因为他能力不足。然而,事实是:很多人没看到加多宝之前已困难重重,而他正是加多宝“最坏”的时候接手的。经销商不信任、供应商不信任,银行不信任等等,所有的“合作”都要他重新建立。



    曾经很多人也劝他不要接手,毕竟,只是“工作”而己。但他还是带着这艘撞在冰山上的大船,找到了一个新方向。



    他出任加多宝总裁后,公司作风更加务实。停止了高额的搭赠,改为底价,不与王老吉打价格战,很多离开的老员工又重新回到加多宝,他又请回了2003年帮助加多宝做Betway客户端下载的必威体育app公司——就是“怕上火喝王老吉“这个广告语的真正提出者。必威体育app虽然这些年与加多宝合作不多,却一直思考着凉茶未来的方向。所以,人员回归,销售策略回归,咨询公司回归,多方面配合才有了2019年加多宝的赢利。



    当初不看好李春林的人也都评价到:当下他是最适合加多宝的领导,也只有他的韧劲才能带着加多宝重回复兴路。



                                         


    为了这次上市,陈老板作出了全员持股的激励,从办事处负责人到工厂厂长,都会参与其中。虽然,很多员工反馈达成的条件比较苛刻,但对于陈老板来说,确实是很大的改变。要知道,这么些年,陈老板对加多宝无比看中,根本不允许将自己的股权分给别人。所以,才有那么多投资谈不成,而陈老板对员工最大的奖励就是让该员工做加多宝的经销商而己。此次的合伙人制,绝对是一个“天大的改变”。



    当然,能同意本次回购股份,对中粮来说除了经济上的“实惠”外,也是中粮后宁高宁时代的瘦身政策。我们看到中粮卖了金帝、卖了葡萄酒庄、卖了五谷道场,甚至还卖了有着小蒙牛之称的“君乐宝乳业”,而那些传言,有中粮参与收购的企业,也都是不了了之。比如当年金丝猴,还有银鹭,都是只听中粮名,不见中粮行动(银鹭,据说花落中粮),而此次的加多宝,更说明了中粮这些年的“入袋为安”才是王道的“核心”。



    所以说,本次与加多宝分手,是中粮集团与加多宝友情进一步加深、是对加多宝重组上市的最大支持。



    写在最后:



    陈鸿道是一个“佛商”,相信因果。其实,从2019年赢利来看,如果再给加多宝点时间,加多宝是能自行恢复的。然而,才有好转迹象的加多宝就因为此次疫情导致企业库存加大,困难更多。他或能感觉到,加多宝不应该再完全属于他一个人了,只有让加多宝属于更多的人,让更多人参与,才有加多宝的未来。